Saldos de negociação opções

Comprando Leaps Calls como a.

Já o advertimos antes de começar comprando chamadas de curto prazo e de curto prazo. Aqui é um método de usar chamadas que podem funcionar para o comerciante de opções de início: comprar chamadas de longo prazo, ou & ldquo; LEAPS & rdquo ;.

O objetivo aqui é obter benefícios semelhantes aos que você vê, se você possuir o estoque, limitando os riscos que você enfrenta ao ter o estoque em seu portfólio. Na verdade, sua chamada LEAPS atua como um substituto de ações do & ldquo; & rdquo;

O que são "LEAPS"?

LEAPS são opções de longo prazo. O termo significa "& ldquo; títulos de segurança de longo prazo", & rdquo; no caso de você ser o tipo de pessoa que se pergunta sobre esse tipo de coisa. E não, que a capital P na Anticipação não era um erro de digitação, no caso de você ser o tipo de pessoa que se pergunta sobre esse tipo de coisa também.

As opções com mais de 9 meses até o vencimento são consideradas LEAPS. Eles se comportam exatamente como outras opções, então don & rsquo; t deixe o termo confundi-lo. Isso simplesmente significa que eles têm uma longa vida de prateleira & rdquo ;.

Vamos começar.

Primeiro, escolha um estoque. Você deve usar exatamente o mesmo processo que você usaria se comprar o estoque. Vá para Ally Invest & rsquo; s Quotes + Research menu, e analise os fundamentos do estoque para garantir que você goste.

Agora, você precisa escolher seu preço de exercício. Você quer comprar uma chamada de LEAPS que seja profunda no dinheiro. (Ao falar sobre uma chamada, & ldquo; in-the-money & rdquo; significa que o preço de exercício está abaixo do preço atual das ações.) Uma regra geral para usar ao executar esta estratégia é procurar um delta de .80 ou mais em o preço de ataque que você escolheu.

Lembre-se, um delta de .80 significa que se o estoque subir $ 1, então, em teoria, o preço da sua opção aumentará $ 0.80. Se delta for 0,90, então, se o estoque aumentar $ 1, em teoria suas opções aumentarão $ 0,90, e assim por diante. O delta em cada preço de exercício será exibido nas Cadeias opcionais da Ally Invest & rsquo; s.

Como ponto de partida, considere uma chamada LEAPS que é pelo menos 20% do preço das ações no dinheiro. (Por exemplo, se o estoque subjacente custa US $ 100, compre uma chamada com um preço de exercício de US $ 80 ou inferior). No entanto, para estoques particularmente voláteis, você precisará ir mais fundo no dinheiro para obter o delta que você está procurando para.

Quanto mais dentro do dinheiro for, mais caro será a sua opção. Isso é porque ele terá mais valor intrínseco. Mas o benefício é que também terá um delta superior. E quanto maior o seu delta, mais sua opção se comportará como um substituto de estoque.

A ressalva.

Você deve ter em mente que mesmo as opções de longo prazo possuem uma data de validade. Se o estoque disparar para o céu no dia seguinte à sua opção expira, não é bom. Além disso, à medida que a expiração se aproxima, as opções perdem seu valor a uma taxa acelerada. Então escolha seu prazo especificamente.

Como regra geral, considere comprar uma chamada que ganhou e expira por pelo menos um ano ou mais. Isso torna esta estratégia muito boa para o investidor de longo prazo. Afinal, estamos tratando essa estratégia como um investimento, não pura especulação.

Escolha um número.

Agora que você escolheu o seu preço de exercício e o mês de vencimento, você precisa decidir quantos LEAPS liga para comprar. Você geralmente deve trocar a mesma quantidade de opções que o número de ações que você está acostumado a negociar.

Se você raramente comprar 100 ações, compre uma chamada. Se você normalmente comprar 200 ações, compre duas chamadas, e assim por diante. Don & rsquo; t vai muito louco, porque se suas opções de compra acabar fora do dinheiro, você pode perder todo o seu investimento.

Apresse-se e espere.

Agora que você comprou sua (s) chamada (s) LEAPS, é hora de jogar o jogo de espera. Assim como quando você está negociando ações, você precisa ter um preço predefinido no qual você estará satisfeito com seus ganhos de opção e sairá da sua posição. Você também precisa de uma parada-perda pré-definida se o preço da (s) sua (s) opção (s) diminuir acentuadamente.

A psicologia comercial é uma grande parte de ser um investidor de opções de sucesso. Ser consistente. Pegue suas armas. Don & rsquo; t panic. E não fique muito ganancioso.

Obtendo seus pés escrita molhada Chamadas cobertas Comprar chamadas LEAPS como um.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

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A longo prazo Equity Anticipation Securities ou LEAPS são basicamente opções de longo prazo que permitem que um investidor capture grande parte do movimento de preços de uma garantia com um investimento muito reduzido.

Uma opção LEAP pode permitir até 24 meses de tempo para a especulação dos investidores, embora normalmente utilizemos apenas uma parte desse período no LEAPS Trader.

As opções LEAPS expiram em janeiro de cada ano, mas podem ser compradas e vendidas a qualquer momento.

Uma opção LEAP tem um preço de exercício declarado geralmente em incrementos de $ 5 correspondentes ao preço do título subjacente.

Por exemplo, uma negociação de ações em US $ 50 terá preços de exercício disponíveis em incrementos de US $ 5 de aproximadamente US $ 40 a US $ 75.

Usando a GE como um exemplo em US $ 36,50 em dezembro de 2004, os preços de GE LEAPS são mostrados abaixo.

Jan-06 $ 30 $ 7.30 Jan-07 $ 8.20.

Jan-06 $ 35 $ 3.60 Jan-07 $ 4.90.

Jan-06 $ 40 $ 1.30 Jan-07 $ 2.65.

Jan-06 $ 45 $ 0.40 Jan-07 $ 1.30.

Com o LEAPS seu risco é limitado ao preço que você paga pela opção, mas ilimitado quanto a ganhos potenciais. Usando o exemplo da GE acima, você pode ver que comprar o LEAP de US $ 40 em janeiro de US $ 2,65 proporcionaria dois anos de potencial de avaliação de preços para a GE por um preço muito modesto.

Com o LEAPS, tudo custa em 100 lotes de ações. Usando o GE Jan-07 US $ 40 LEAP em US $ 2,65, você custaria US $ 265 mais uma comissão de normalmente menos de US $ 10 para entrar no cargo. Esse é o seu risco total para o resto do comércio. Se a GE caiu para US $ 20 e seu LEAP expirou sem valor, seu custo total ainda seria de US $ 265.

Seu potencial positivo é ilimitado. Se a economia explodir e a GE correr para US $ 75 nos próximos dois anos, o LEAP de US $ 40 em janeiro aumentaria para US $ 35 em valor, US $ 3500 por contrato LEAP.

No vencimento em janeiro de 2007, você tem a opção de vender o salto total para qualquer ganho no preço ou exercer o LEAP e possuir o estoque em US $ 40. É sua escolha, você está no controle.

Os LEAPS são um investimento muito conservador, mas ainda têm risco, o que é limitado ao seu investimento. Seu risco é que o estoque não aumentará em relação ao seu preço de exercício durante o período de tempo restante.

Seu risco é maior quanto mais longe do preço atual da ação que você escolheu para comprar um LEAP. Por exemplo, comprar um US $ 40 LEAP na GE seria uma aposta razoavelmente segura, mas comprar um salto $ 70 seria uma tolice. As chances de GE duplicar o preço nos próximos dois anos são muito menores do que simplesmente aumentar US $ 10. Seu dinheiro efetivo em risco seria muito menor em US $ 70, com o LEAP custando apenas US $ 0,10 (US $ 10 por contrato), mas as chances do preço de US $ 70 alcançado são muito pequenas.

Os investidores devem pesar sua antecipação de ganhos no preço das ações contra o preço das várias greves ao determinar o preço de compra a ser adquirido.

Existem várias estratégias que empregamos no LEAPS Trader para reduzir nosso custo na posição e, em alguns casos, o custo final será zero. As ações altamente voláteis receberão prémios mais elevados do que os GE LEAPS perfilados acima. Isto é devido à maior chance de um movimento maior no preço das ações. Em LEAPS, um preço baixo nem sempre é um investimento melhor e, na maioria das vezes, um preço alto também é menos desejável. Nós nos esforçamos para encontrar o LEAPS no preço certo para produzir uma alta probabilidade de lucro.

LEAPS tem uma vida útil de até dois anos, mas raramente manteremos uma posição por mais de 3-5 meses. Os mercados normais circulam todos os meses com períodos alternados de compra e venda. No caso raro em que um mercado mantém uma tendência positiva por meses, também manteremos nossas posições até que essa tendência se rompa.

Vemos o LEAPS como o equivalente a investir no estoque. Nós não "negociamos" nossas posições, mas investimos em ações com o potencial de fazer um movimento decente. Tendemos a evitar estoques de volatilidade muito elevados devido ao alto custo do LEAPS e às tendências imprevisíveis.

LEAPS Trader se esforça para produzir lucros repetitivos de 50% ou mais em cada posição. Com uma vida útil média de 3-5 meses, isso permitirá que os investidores dupliquem o dinheiro que eles têm em LEAPS a cada ano. Não recomendamos que os investidores alocem todos os seus fundos para a LEAPS, mas apenas a parte dos seus fundos considerada como capital de risco. Nós tentamos minimizar o risco sempre que possível, mas, como em qualquer forma de investimento, há sempre risco.

A LEAPS Trader esforçará-se para manter uma carteira de 10-15 posições em ciclos de mercado positivos e apenas cinco posições em ciclos de mercado negativos. O tamanho do portfólio variará de US $ 7000 a US $ 12000 por um contrato de cada um. Nenhum investidor é obrigado a entrar em qualquer cargo e só deve inserir aqueles que atraem pessoalmente. Os investidores com uma base de capital maior podem aumentar a quantidade de contratos por posição.

O preço médio de nossas posições LEAP é de apenas US $ 5 por ação, US $ 500 por contrato. Vamos gastar mais ao entrar em posições em ações como o EBAY (US $ 10- $ 12), mas apenas em raras ocasiões.

Idealmente, queremos entrar nas posições da LEAP em uma retração no mercado / estoque. Em alguns casos, entraremos em fugas quando o mercado se recusar a rodar. Ao esperar os ciclos de mercado, isso nos dá um preço mais barato e muitas vezes um ataque mais baixo no LEAPS. Ele também nos dá uma entrada mais segura em termos de risco.

Novas peças normalmente são inseridas a partir dos alvos potenciais em nossa "Lista de Relatos". A Lista de Relatórios conterá de 5 a 20 ações potenciais que estamos interessados ​​em possuir se nosso objetivo de preço for atingido. Cada estoque terá e preço alvo que serve como um gatilho de entrada para o LEAP sugerido. Você sempre saberá antecipadamente quais ações estamos visando, o gatilho de preço de entrada e o LEAP sugerido para essa posição.

Novas peças às vezes são produzidas por eventos de notícias em ações que não estão na Lista de Relatórios. Se ocorrer um evento de notícias que produza uma oportunidade de compra, será destacado no boletim informativo ou por e-mail, se necessário. Mais uma vez, não trocamos LEAPS, mas vejo-os como um investimento em ações de curto prazo de preço reduzido. Como tal, às vezes entramos em posições quando todos os outros perderam interesse no estoque.

Geralmente, a maioria dos nossos investimentos LEAP será em LEAP Calls. Iremos periodicamente entrar em algumas posições no LEAP Puts, mas apenas em raras ocasiões. Se o mercado desenvolver um viés descendente, aumentaremos a proporção de colocações para chamadas, mas a maior parte da nossa ênfase será a escolha de estoque que não negocie o mercado. Em regra, a maioria dos investidores só investir no lado LONGO do mercado. Prefiro esperar pacientemente com a maioria da nossa capital de forma segura à margem em tempos de estresse no mercado, para estar pronto para o próximo salto quando ocorrer.

O plano de jogo é duplicar nossa capital a cada ano e isso requer paciência e restrição em tempos de estresse no mercado e a vontade de entrar em posições em volume quando chegar a hora certa.

LEAPS são opções e, como opções, oferecem várias maneiras de reduzir o risco associado ao investimento. Normalmente, essa gestão de risco vem sob a forma de comprar um curto prazo protetor como seguro contra nossos cargos de longo prazo. Isso limita nosso risco de queda ao mesmo tempo que mantém nosso potencial de vantagem ilimitado.

Em muito poucos casos, podemos vender chamadas cobertas a curto prazo contra os programas LEAPS de longo prazo para reduzir nosso custo na posição de longo prazo. Nós também podemos colocar um touro para reduzir o custo de nossa chamada LEAPS.

Em tempos de estresse de mercado iminente, onde os níveis de resistência e os ciclos de calendário variam, investiremos em índices de curto prazo para lucrar com esses ciclos de mercado e ainda proteger as posições LONGA.

Principalmente, nossa principal tática de prevenção de risco estará comprando uma colocação de curto prazo para limitar o risco em nossa posição de Call de longo prazo. Usando a GE em US $ 36,50 em dezembro, como exemplo, podemos inserir uma posição de LONGO lance de LEAP usando a Linha LEAP de US $ 40 de janeiro de US $ 2,65. Como seguro, poderíamos comprar o março-05 $ 35 Pôr por US $ 0,55 cêntimos. Isso nos daria 100% de proteção contra qualquer queda da GE sob $ 35 de vantagem ilimitada na posição LONGO. O conceito em curto prazo é que precisamos ser rentáveis ​​até o vencimento daquela março colocar ou sair completamente da posição. Isso nos dá um passeio gratuito de três meses para ver se a nossa decisão de entrada estava correta. Caso contrário, escapamos para uma pequena perda. Se estamos certos, então os 55 centavos eram seguros baratos. Geralmente, em um estoque como a GE, onde a volatilidade é muito baixa, não recomendamos um seguro.

Onde o seguro Put será útil é em tempos de volatilidade do mercado onde inserimos um estoque específico em um mergulho e descobrimos mais tarde que não era um mergulho, mas apenas uma pausa antes da próxima perna para baixo. Nesses casos, vamos tomar uma decisão e sair de forma bastante rápida e fechar os dois lados da posição.

Em uma posição em que um evento de notícias causa uma queda súbita, avaliaremos o potencial a longo prazo e, em alguns casos, fechamos o Put para obter lucro, às vezes por mais do que o custo da longa LEAP Call e, em seguida, mantenha a chamada como uma posição quase livre na esperança de uma recuperação a longo prazo. Usando o custo médio de nossas chamadas LEAP em US $ 5,50, uma queda súbita que afeta nosso seguro para US $ 3,50- $ 4,00 nos dá uma redução significativa no custo de nossa Chamada. Podemos vender a colocação e manter a chamada com uma base muito pequena.

Às vezes, uma posição Long LEAP pode ver um aumento repentino do preço devido a um evento de notícias e esse pico pode ser insustentável. Se ainda desejamos ser longos, apesar do potencial de tomada de lucro, podemos vender uma chamada de curto prazo contra nosso LEAP de longo prazo (chamada coberta) para capturar o ponto e depois fechar a chamada de curto prazo quando / se o preço da ação declinar. Isso reduz o custo de nossa posição de longo prazo enquanto mantém essa posição. Caso o preço das ações continue, temos bloqueado um lucro e reduzido qualquer outro risco.

Usando LEAPS em vez de estoque para gerar retornos enormes.

Uma Estratégia de Opção de Compra de Ações para Investidores Altas.

Se você é otimista no estoque de uma empresa em particular, é possível estruturar seu investimento com a LEAPS para que um aumento de, digamos, 50% poderia se traduzir em um ganho de 300% para você. Claro, esta estratégia não está sem riscos e as chances são muito empilhadas contra você. Usou tolamente, pode acabar com todo o seu portfólio em questão de dias. Usado com sabedoria, no entanto, pode ser uma ferramenta poderosa que lhe permite alavancar seus retornos de investimento sem tomar dinheiro na margem.

O que é uma estratégia LEAPS?

A estratégia baseia-se na aquisição de opções de ações de longo prazo conhecidas como LEAPS, que é abreviação de "Valores de Antecipação de Ativos de Longo Prazo". Simplificando, um LEAP é qualquer tipo de opção de estoque com um período de validade superior a um ano. Ele permite que você utilize um menor grau de capital em vez de comprar ações e ganhe rendimentos extraordinários se você estiver diretamente na direção das ações.

Como as estratégias LEAPS funcionam.

Talvez seja melhor entender como usar o LEAPS por meio de um exemplo. Por enquanto, usaremos compartilhamentos da General Electric com o enorme tamanho da empresa e o fato de que praticamente todos no mundo estão familiarizados com a empresa.

Na época em que publiquei originalmente este artigo, as ações da GE estavam sendo negociadas em US $ 14,50. Imagine que você tenha US $ 20.500 para investir. Você está convencido de que o General Electric será substancialmente maior dentro de um ano ou dois e quer colocar o seu dinheiro proverbial onde a sua boca está.

Você poderia, claro, simplesmente comprar o estoque de forma clara, recebendo cerca de 1.414 ações ordinárias. Você poderia se alavancar 2-1 por empréstimo na margem, trazendo seu investimento total para US $ 41.000 e 2.818 ações com uma dívida compensatória de US $ 20.500, mas se o estoque falhar, você poderia obter uma chamada de margem e ser forçado a vender com uma perda se você não consegue encontrar fundos de outra fonte para depositar em sua conta.

Você também terá que pagar juros, talvez até 9%, dependendo do seu corretor, pelo privilégio de emprestar o dinheiro. Saiba mais sobre os perigos de investir na margem.

Talvez você esteja insatisfeito com esse nível de exposição. Dada a sua convicção (seja ela fundada ou não, é outra história!), Você pode considerar utilizar LEAPS em vez do estoque comum. Por uma questão de simplicidade, afinal, é uma aula intemporal, nós manteremos os preços originais citados no momento em que escrevi este artigo em 2018 - você olha para as tabelas de preços publicadas pelo Chicago Board Options Exchange e veja que você pode comprar uma opção de compra que expira no terceiro final de semana em janeiro de 2018 - quase 20 meses e 3 semanas de distância - com um preço de exercício de US $ 17,50. Simplificando, isso significa que você tem o direito de comprar o estoque em US $ 17,50 por ação a qualquer momento entre a data de compra e a data de validade. Por este direito, você deve pagar uma taxa, ou "prémio", de US $ 2,06 por ação. As opções de compra são vendidas em "contratos" de 100 ações cada.

Você decide tomar seus US $ 20.500 e comprar 100 contratos. Lembre-se de que cada contrato cobre 100 ações, então você agora possui exposição a 10 mil ações do estoque da General Electric usando seu LEAPS.

Para isso, você deve pagar $ 2.06 x 10.000 ações & # 61; $ 20.600 (você arredondou para o valor disponível mais próximo para sua meta de investimento). No entanto, o estoque atualmente comercializa US $ 14,50 por ação. Você tem o direito de comprá-lo em US $ 17,50 por ação e você pagou US $ 2,06 por ação por este direito. Assim, seu ponto de equilíbrio é de US $ 19,56 por ação. Ou seja, se o estoque da General Electric estiver negociando entre US $ 17,51 e US $ 19,56 por ação quando a opção expirar em quase dois anos, você sofrerá alguma perda de capital. Se o estoque da GE estiver sendo negociado abaixo do seu preço de exercício de chamada de US $ 17,50, você perderá 100% de perda de capital. Portanto, a posição só faz sentido se você acredita que a General Electric valerá substancialmente mais do que o preço atual do mercado - talvez US $ 25 ou US $ 30 - antes de suas opções expirarem.

Diga que você está correto e o estoque sobe para US $ 25.

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Você poderia ligar para o seu corretor e fechar sua posição. Se você optar por exercer suas opções, você forçaria alguém a vender o estoque por US $ 17,50 e imediatamente se virar e vender as ações que você comprou, obtendo US $ 25 por cada ação na Bolsa de Valores de Nova York. Você paga a diferença de US $ 7,50 e recupere os $ 2,06 que pagou pela opção. Seu lucro líquido na transação foi de US $ 5,44 por ação em um investimento de apenas US $ 2,06 por ação. Você transformou um aumento de 72,4% no preço das ações em um ganho de 264% usando LEAPS em vez de estoque. Seu risco foi certamente aumentado, mas você foi compensado por isso, dado o potencial de retornos excessivos. Seu ganho funciona em US $ 54.400 em seu investimento de US $ 20.600 em comparação com os $ 14.850 que você ganhou.

Se você tivesse escolhido a opção de margem que você teria ganho US $ 29.700, mas você teria evitado o potencial de risco de eliminação porque qualquer coisa acima do preço de compra de US $ 14,50 teria sido ganho. Você teria recebido dividendos em dinheiro durante seu período de detenção, mas você seria forçado a pagar juros sobre a margem que você emprestou do seu corretor. Também seria possível que, se o mercado tivesse tancado, você poderia encontrar-se sujeito a uma chamada de margem como avisamos anteriormente.

As tentativas e perigos de usar LEAPS.

A maior tentação ao utilizar o LEAPS é transformar um movimento de investimento, de outro modo, em uma aposta definitiva, selecionando opções que tenham preços desfavoráveis ​​ou que façam um próximo milagre para atacar. Você também pode ser tentado a assumir mais riscos de tempo, escolhendo opções menos dispendiosas e de curta duração que não são mais consideradas como LEAPS.

A tentação é alimentada por poucos casos extraordinariamente raros em que o especulador fez uma menta absoluta. Testemunhe as chamadas Wells Fargo junho de 2009 $ 20. Se você tivesse colocado US $ 10.000 neles durante o colapso de março, você geraria um retorno inacreditável, trazendo sua posição para um valor de mercado de mais de US $ 1.300.000 em apenas algumas semanas, enquanto o estoque de Wells aumentou de menos de US $ 9 por ação para mais de US $ 28 alguns dias atrás.

A lição deve ser óbvia: usar o LEAPS não é apropriado para a maioria dos investidores. Eles só devem ser usados ​​com grande cuidado e por aqueles que gostam do jogo, têm muito excesso de dinheiro de sobra, estão dispostos a perder cada centavo que colocam em jogo e possuem um portfólio completo que não perderá uma batida pelas perdas gerado em uma estratégia tão agressiva.

Não se engane - usar o LEAPS é, na maioria das vezes, uma forma de jogo definitivo. Como Benjamin Graham disse, tais práticas não são ilegais, nem imorais - mas certamente não estão engordando na carteira.

LEAPS & reg; - Opções para Long Term.

Introdução.

Ao considerar qualquer estratégia de opções, você pode querer pensar sobre o AnticiPation Securities® (Longfit Term Equity Securities) (LEAPS®) se estiver preparado para transportar o cargo por um período mais longo. Embora o uso do LEAPS® não garanta o sucesso, ter uma quantidade de tempo maior para que sua posição funcione é uma característica atraente para muitos investidores. Além disso, vários outros fatores tornam o LEAPS® útil.

Alternativa de estoque.

LEAPS® oferece aos investidores uma alternativa à propriedade de ações. As chamadas LEAPS® permitem que os investidores se beneficiem dos aumentos de preços das ações, enquanto arriscam menos capital do que o necessário para comprar ações. Se um preço da ação subir para um nível acima do preço de exercício do LEAPS®, o comprador poderá exercer a opção e comprar ações a um preço abaixo do preço de mercado atual. O mesmo investidor pode vender as chamadas LEAPS® no mercado aberto com lucro.

Diversificação.

Os investidores também usam chamadas LEAPS® para diversificar suas carteiras. Historicamente, o mercado de ações proporcionou aos investidores retornos significativos e positivos a longo prazo. Poucos investidores adquirem ações em cada empresa que eles seguem. O comprador de uma chamada LEAPS® tem o direito de comprar ações em uma data especificada e preço até três anos no futuro. Assim, um investidor que toma decisões a longo prazo pode se beneficiar com a compra de chamadas LEAPS®.

O LEAPS® fornece aos investidores um meio para proteger os estoques de ações atuais. Os investidores devem considerar comprar LEAPS® coloca se eles estão preocupados com possíveis quedas de preços em estoque que eles possuem. A compra de um LEAPS® put dá ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício até o vencimento da opção.

Qual a desvantagem?

Se você é comprador de chamadas LEAPS® ou LEAPS® coloca, o risco é limitado ao preço pago pelo cargo. Se você é um vendedor descoberto de chamadas LEAPS®, existe um risco ilimitado. À medida que um vendedor de LEAPS® coloca, existe um risco significativo. O risco varia de acordo com a estratégia seguida. É importante que um investidor compreenda plenamente o risco de cada estratégia.

Estoque contra LEAPS®

Existem muitas diferenças entre um investimento em ações ordinárias e um investimento em opções. Ao contrário do estoque comum, uma opção tem uma vida limitada. Um investidor pode deter ações ordinárias indefinidamente, enquanto todas as opções possuem uma data de validade. Se um investidor não fechar ou exercer uma opção antes do vencimento, ele deixa de existir como instrumento financeiro. Como resultado, mesmo que um investidor de opção escolha corretamente a direção do estoque subjacente, a menos que o investidor também selecione corretamente o período em que o movimento ocorrerá, o investidor não poderá lucrar.

Os investidores de opções correm o risco de perder todo o seu investimento em um período relativamente curto e com movimentos relativamente pequenos do estoque subjacente. Ao contrário de uma compra de ações ordinárias em dinheiro, a compra de uma opção envolve alavancagem. A alavancagem indica que o valor do contrato de opção geralmente flutuará em uma porcentagem maior do que o valor do interesse subjacente.

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Tudo sobre LEAPS.

LEAPS, ou Valores Anticipações de longo prazo, não são realmente diferentes das opções normais, com exceção de um horizonte de expiração muito mais longo.

Algumas de suas características específicas:

Datas de expiração de 9 meses a 2 1/2 anos de distância. Sempre expirar em janeiro. Eventualmente, "converte" do status de LEAPS para a opção regular como eles estão perto do ciclo de opções regulares (todas as ações opcionais terão opções que expiram no mês atual, no próximo mês e em um mês em cada um dos dois trimestres do calendário) O único efeito dessa conversão para a opção normal é que o símbolo do ticker irá mudar. Embora um estoque possa ter opções que expiram em três janeiros consecutivos, tecnicamente, nunca haverá mais de dois LEAPS disponíveis em estoque em qualquer momento. Não está disponível em todas as ações possíveis.

Time and Time Decay.

A principal característica desta classe de opções é, naturalmente, o horizonte temporal de longo prazo. Isso pode ser uma vantagem em um longo prazo (ou longo). Sim, você terá que pagar mais, mas você tem o luxo de ter muito mais tempo para que seu comércio funcione.

Por outro lado, pelo mesmo motivo, esse tipo de opções não são adequadas para estratégias de negociação, onde a aposta está em um estoque encalhado ou de limite (como borboletas longas ou condores de ferro). Há muito tempo demais para que o estoque vá além do alcance que você definiu para isso.

Outra característica de assinatura é a sua taxa de tempo relativamente baixa de decadência. Em comparação com as opções de curto prazo, a LEAPS retém muito mais seu valor conforme passa cada dia. No entanto, à medida que se aproximam da expiração, como acontece com todas as chamadas e colocações, a teta da opção, ou a decadência diária do tempo, aumenta.

Estratégias LEAP.

Aqui, então, é uma lista parcial de possíveis estratégias:

Chamada coberta - a opção de longo prazo é freqüentemente usada como uma espécie de proxy para possuir o estoque real e, em seguida, as chamadas mensais são escritas contra ele. Tecnicamente, são calendários ou calendários diagonais, mas o princípio é praticamente o mesmo. Opção Pro Terry Allen (cujo Livro Branco de Opções eu recomendo) oferece algumas idéias e variações muito experientes sobre esse tipo de estratégia. Bull Call Spread - Como eu descrevi em outro lugar, uma chamada de touro é como uma longa chamada com algum risco removido. Você está essencialmente comprando uma chamada a um preço de exercício e depois vende outra para um preço de exercício mais alto. (Por sinal, trata-se de um spread vertical, uma posição em que ambas as opções expiram no mesmo mês, mas a preços de exercício diferentes.) Embora a propagação do touro definitivamente limite o seu potencial de lucro, ele tem o grande benefício de, efeito, reduzindo o preço que pagou pela longa chamada.

A maioria das pessoas que comercializam o spread da chamada de touro configurá-lo para opções de prazo atual ou muito curto, mas se você estiver muito confiante de que uma ação estará negociando não menor do que seu preço atual há um ano ou dois, você pode empregar o que é essencialmente um LEAP Bull Call para se preparar para alguns retornos anuais anuais muito bonitos.

Seria o mesmo que configurar um spread regular de chamadas Bull, exceto que as opções seriam LEAPS em vez de opções de curto prazo.

O trade off é que você desiste da oportunidade de ganhos de monstros se o estoque fizer aversões verdadeiramente significativas durante seu período de espera (mas mesmo assim, você tem um revestimento de prata - se o estoque explodir à frente, você provavelmente será capaz para fechar o comércio cedo e bolso a maior parte de seus retornos - que melhora consideravelmente suas taxas anualizadas de retorno e liberta seu capital para encontrar outras oportunidades).

A maior desvantagem para o comércio? Esta é uma escolha absolutamente terrível, se acontecer de configurá-lo no início de um mercado urso ou se um estoque já atingiu o pico.